中影2025年第一季度财报出炉欧洲杯体育，收获很差。

对此，我绝不虞外。

中影的2025年第一季度15页财报中，底下这段话耐东说念主寻味：

"公司主出品的由金庸经典武侠作品改编创作电影《射雕袼褙传·侠之大者》，展现了中华传统侠义精神与家国心扉；‘唐探’系列电影《唐探1900》不息笑剧与悬疑的故事干线，得到春节档票房第二名；合家欢电影《熊出没·重启将来》开启末日科幻之旅，以85.0分获2025 年春节档不雅众平稳度访问第二位。"

这段话啥酷好呢？

《唐探》和《熊出没》靠票房和口碑证实我方的买卖价值，而《射雕袼褙传》只可靠爱国心扉。说得悦耳是阐发文化传统，说得直白点，是拍给推动看的“主旋律IP”。

有酷好的是，在春节档相似蚀本的影视公司博纳，武断取消了投资《神雕侠侣》的谋略。

爱国心扉虽然无价，但电影当先是买卖艺术。

值得一提的是，《唐探1900》的第一主控方是陈念念诚控股的壹同制作，万达是第二主控方，中影的投资比例低于猫眼，低于乐（wang）开（bao）花（qiang），也低于儒意。说白了，便是跟投擦边球；赢了沾点光，输了亏不大。

而《熊出没·重启将来》的主控方是华强方特，中影并非主控。相似是春节档三大热点之一，前两部阐扬亮眼，《射雕袼褙传·侠之大者》却成了高调上映、低调达成的烦嚣存在。

从财报也能读出这层酷好：中影在先容《唐探》《熊出没》时明确标注票房收获和不雅众评分，惟有对我方主控的《射雕袼褙传》“沉默不语”。财报嘛，谁皆想报喜不报忧。这波操作，也不错称为一种“为尊者讳”的办事操守了。

而咱们看硬数据：

论述第11页高傲，

公司本期营业总成本为11.58亿元，高于旧年同时的8.70亿元；其中营业成本从7.43亿元激增至10.26亿元。这证实中影在本体创作方面干与显然加多。

但遵循奈何？财报第4页写得很露出：

“主要由于本期主投电影票房不足预期，导致毛利减少，净利润较上年同时有所下跌所致。”

换句话说，钱花出去了，收益充公归来。

再看现款流。论述第2页高傲，谋略活动产生的现款流量净额从旧年同时的25.17亿元跌至13.28亿元，同比下跌47.25%。也便是说，影片卖票不堪利，票房回款压力山大。

谁来背这个锅？

很显然，是中影主控的技俩《射雕袼褙传·侠之大者》。

中影想靠大侠救世，没预想被大侠牵扯。武侠片认真“侠之大者，为国为民”，但老本商场认真“事迹为王，利润为本”。心扉不行变现，就成了企业财报里的职守。

早在2月中旬，我在给春节档瞻望时就提到：武侠电影已流程气了。那时是这么写的：

"近十年来，武侠电影的票房天花板便是5亿。张艺谋这种买卖答复率高、很少失手的大导演，在2018年国庆档推出的《影》，也只卖了6个亿。况兼，徐克的买卖感觉是比不外张艺谋的。“

“春节档＋肖战”这个确立看似巨大，但基本注定《射雕》的总票房天花板很难提升10亿。而商场上有些流量粉丝却不信邪，动不动就说《射雕》能卖二三十亿，大略明星能换天改命。

问题是，科幻电影仍是在谈AI觉悟、外星时髦，不雅众对金庸笔下的农耕时髦童话，还能有多大酷好？期间变了，不是每个IP皆能穿越流量周期。

其实，当今的武侠片不合适大银幕。学王晶，拍个麇集大电影才是活路。即便不赢利，也不至于在票房里满地找牙。

至于将来，《镖东说念主》能不行撑起武侠的临了体面？

毕竟，连徐克 + 肖战皆救不活的武侠片，靠袁和平 + 吴京，能翻身吗？

我不知说念。

我只知说念，多年以后提到胡编乱造的影视剧，《侠之大者》应该会被说起，尤其是影片开端郭靖自述的”北宋末年“颤抖不已。

它就像抗日神剧中欧洲杯体育，乡亲们说“八年抗日干戈驱动啦”。